（中央社东京20日综合外电报导）为刺激经济和摆脱有害的通货紧缩，日本中央银行日本银行（BOJ）2013年开始采取大规模货币宽松措施。但5年下来，日本通货膨胀率依旧低落，日本银行似乎已令自身陷入困境。
当年日本银行新任总裁黑田东彦为沉闷的央行注入新鲜活力。外界也乐观看待他的“火箭筒”式货币政策，认为这或许能协助日本击败杀伤力强的通货紧缩。
日本银行前审议委员白井早由里欣然回忆，当时是“令人十分振奋的时刻”，“总体而言，许多人赞美这个大规模货币宽松措施，市场反应正面。所以我想我真的很幸运，有过那段相当美好的经验”。
通货紧缩会对国家经济构成危险，因为消费者会预期物价下跌而延迟购物，进而伤害消费市场，导致国家经济停滞不前。
黑田东彦当时以日本首相安倍晋三和他的“安倍经济学”为后盾，透过收购公债和企业债券等资产，初步为日本经济注入一年60至70兆日圆资金活水，随后扩大至一年买进80兆日圆（约新台币21.6兆元）资产。
这项措施的构想，是让银行体系充满低成本资金，盼银行业会将资金转为提供给消费者的低利贷款，以鼓励民众消费，进而提振经济。白井早由里表示：“我们获得了一些成果，成功令日圆贬值和企业获利成长。”
然而，日本通货膨胀率仍顽拒朝日本银行设定的2%目标攀升，日本经济成长也依旧迟缓，日本银行则困在中立政策立场，数年未做出重大政策改变。日本银行19日一如预期维持货币政策不变，并承诺将利率“长期”保持在超低水准。
牛津经济公司（Oxford Economics）日本部门主管长井滋人（Shigeto Nagai）指出，日本银行处于“僵局”，“他们不能紧缩，也不能再宽松。他们必须维持现有货币政策，但通膨却不会升温”。
长井滋人表示，通膨率低落是日本的结构性问题，因为人口老化。他说：“日本高龄人口掌握国家大部分储蓄，但他们花费不多。较年轻世代有较多购物和消费欲望，但他们的薪资却不够高。”
长井滋人认为，日本通膨率达到央行目标“希望渺茫”，甚至到了2021年亦然。
白井早由里则说，黑田东彦的错误，是在2016年推出负存款利率政策，也就是向银行业存放在日本银行的资金收取费用。
她表示：“这某种程度上破坏信任，银行业吃惊，他们没有心理准备。这对消费者的效果也非常负面，我认为这是场灾难。”
分析家指出，如今包括欧洲中央银行（ECB）和美国联邦准备理事会（Fed）等全球其他央行，都已开始紧缩货币政策，日银正面临非常棘手的处境。（译者：张正芊/核稿：刘学源）1070920
5年宽松仍拉抬不了通膨日银苦陷困境
发布时间：2024-12-04
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