（中央社记者田裕斌台北19日电）全球股市在连续2年大涨之后，今年波动加剧，券商表示，当全球股市出现黑天鹅事件而有大幅修正时，透过持有低波动ETF，可有效分散投资风险，达到防御型资产的效果。
券商指出，低波动ETF组成主要追踪低波动度指数为基准，透过选股过程中筛选出波动度较低的股票作为指数成分股，从2009年第1档最小波动指数股票型基金(ETF)问世以来，到现在已经有超过85档以及将近710亿美元的资产规模。
券商表示，低波动ETF主要的持股仍然是以防御型股票为主，这些ETF与大盘连动的Beta值较低，减少了市场的系统风险以及敏感程度，与大盘相较有较小的波动；自2016年以来，以市场主要的低波动ETF来观察，涨跌幅相对于S&P500指数明显较小，不论是在2016年市场震荡较大的时候或者是2017年市场趋势向上，低波动ETF的60日波动率都较大盘指数来得低。
不过，在今年2月市场出现明显恐慌情绪时，低波动ETF波动率也较S&P500指数变动较小，波动较小也使得低波动ETF在市场下跌时不会跌得比大盘多，损失相对较小，当市场波动情绪起伏较大时，低波动金融商品有利于降低资产价值变化程度。
富邦证券表示，虽然近期全球景气仍然看好，美国企业财报表现亮丽，但受贸易战及中东情势紧张升温影响，市场恐慌情绪再度蠢蠢欲动，市场波动较去年明显走高；且美国通膨数据走升，推升联准会对升息的信心，也带动美债殖利率攀高，短天期公债殖利率已超过S&P500股利殖利率情况下，市场担心全球股市会受相关因素影响而有修正回档，使得低波动度类型的防御性资产再逐渐获得市场青睐。（编辑：黄国伦）1070619
市场波动加剧低波动ETF分散风险
发布时间：2024-11-26
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