台股自去年5月23日站上万点以来，正式满周年，投资人也开始习惯“万点是常态”。（中央社档案照片）
台股万点周年专题1（中央社记者田裕斌台北23日电）台股自去年5月23日站上万点以来，正式满周年，投资人也开始习惯“万点是常态”；不过富邦投顾董事长萧乾祥分析，后市主要有3大变数，不得不留意。
萧乾祥表示，台股在去年5月23日站稳万点后，今年初一度上涨至11270高点，但因美国10年期公债殖利率来到近3%，造成市场担忧联邦准备理事会（Fed）升息会加速，引发恐慌性卖压造成美股连续重挫，台股同步受拖累并跌破年线下探10189点。
加上日前因美中贸易战冲突、美国对伊朗经济制裁，导致石油与金属等商品价格上涨，投资人担心通膨压力上升，但这次并未冲击美股高档筑底发展，显示Fed缓步升息已渐被市场所接受。
萧乾祥认为，在台股欢庆稳站万点周年之际，因美中贸易战可望顺利落幕，在本波升息循环的景气扩张未结束前，下半年台股仍有创下12000点高点实力，加权指数至多仅会出现涨多后激烈震荡，万点常态行情将持续上演，惟几个导致股市产生较大波动的变数，投资人也必须留意：
一、通膨压力：2014年来稳定通膨因素来自于油价的崩跌，但在超额库存耗尽且对伊朗制裁持续下，原油价格已回升到70美元之上，通膨压力渐上升，一旦中东地缘政治问题扩大，油价出现往百元关卡飙涨，若带动美国通膨率突破Fed所设定2%中期目标，只要Fed加速或扩大升息脚步与动作，势必对股市造成另次大幅波动冲击。
二、美元转强：受美国长债殖利率攀升效应影响，部分国际保守型资金回流美国，引起外资减码亚股及台股，造成美元升值转强，美元指数已来到93.7附近，未来若美债殖利率持续攀高与联准会升息速度过快，一旦导致美元指数突破95关卡，恐会加速美元升值脚步，这势必带动外资进一步对亚股减码，台股波动冲击也将扩大。
三、苹果新机效应：4月外销订单受非资讯电子类接单好转、达391亿美元，创历年同月新高，年增率为9.8%，但随着9月后外销接单基期变高，随着挖矿潮降温与车电产品成长暂时持平，今年苹果新机效应是否能够带来下半年旺季效应，将是台股能否维持高档不坠的最重要关键所在。（编辑：张均懋）1070523
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