面对前所未有的经济冲击，企业在今年大部分时间都在努力保留开展业务所需现金并支撑资产负债表。现在，有些人开始放眼未来，并就如何在后新冠病毒世界保持竞争力制订战略。
摩根大通全球并购执行主席克里斯特纳(Hernan Cristerna)指出，有关潜在合并和收购的话题再次增加，可能会在2021年上半年陆续公布一系列交易。
他说：“过去几个月，我们与客户的讨论重点很多都集中在流动性、融资管道上，但这正在改变。”
根据PitchBook的数据，3月至5月间的全球并购交易量较去年同期下降42%。
新冠病毒时代之后的交易将与之前明显不同。企业可能会越来越专注于控制更多供应链，而不仅仅是试图在现有业务范围内获取更多的市占率。
克里斯特纳说，规模对于许多企业也将越来越重要，特别是在预期消费者挑剔价格的同时保持低成本。
他说：“在2008年金融危机时，我们的确发现可支配支出有所减少。”而新冠病毒的衰退“更加深远”。
对于航空公司、酒店业和能源产业而言，节约成本和扩大规模可能尤其重要，因为大流行导致需求下降，所有这些都受到沉重打击。企业负责人预计复苏需要数年时间。
克里斯特纳说，最大的不确定性是监管环境。该行现在正在超前部署审查和构建交易过程。
他说，在国家主义再起的世界里，美国企业可以选择主要关注其他美国同行。这可能使来自欧洲或日本的潜在合作伙伴减少，从而减少了跨国交易的数量。
PitchBook分析师考克斯(Dylan Cox)也同意，并购活动可能在2020年底前保持“低迷”。他指出，与新冠病毒相关的业务中断前景使买卖双方难以就价格达成一致。
话虽如此，他指出，“低价债务和股权融资意味着某些特定收购方将更具投机。”
最近的市场反弹让许多策略师苦恼，大叹资产价格与经济疲软现实脱节。
但是，没有一个市场趋势像破产股票的激增一样令人好奇。过去几周，赫兹、JC Penney、Pier 1、Whiting Petroleum和Diamond Offshore都受到热烈欢迎。
专家认为，在去年一波网络经纪商取消交易手续费后，破产股票的交易变得更加容易。
TD Ameritrade首席市场策略师奇纳汉(JJ Kinahan)认为，散户投资人在最近的市场反弹中扮演了关键角色，“他们认为股价已跌过头了。”
