即使上月出现大幅回升，加上OPEC及其盟国决定将历史性大幅减产延长至7月，高盛仍认为油价将出现回调。
由柯利(Jeffrey Currie)领导的高盛商品研究团队在最新报告中写道，“油价目前已超过每桶40元，将刺激供应回升，但我们认为下行风险将大幅增加，估计会出现15-20%的修正幅度，在8日的适度抛售之后可能就已开始了。”
分析师写道：“尽管油价出现反弹，但出于某些原因，我们一直不愿在本循环的早期建议配置多头部位。”
首先，由于库存持续过剩，估计有10亿桶，主因全世界经济活动和旅游因新冠病毒恐惧大幅停滞而累积造成。
高盛还指称这波大宗商品反弹“超出基本面”只有金属是唯一例外，并强调大宗商品指数的回报仍然远远落后于现货价格的成长，何况一般人无法投资现货商品价格。自4月初以来，“即使WTI现货价格上涨95%”，但散户投资人资金“却产生-20%的回报率”，就证明了这种差距。
高盛团队写道：“我们无意忽略当前的复苏，也不是承认它的进展超出预期，而是要注意油价在进行再平衡之前，仍然面临着10亿桶的库存过剩。”分析师们将石油当前的上涨形容为“令人惊讶，即使大量库存积压以及能源和农业市场面临需求低迷”。
部分分析师认为，要等到2021年中期才能恢复库存增加，这是假设需求的确恢复并且OPEC坚持削减配额。
真正的需求反弹也存在着广泛的不确定性。公卫当局强调，在经济重新开放之际，第二波新冠病毒(Covid-19)感染浪潮可能让各国重新陷入封锁的风险。
OPEC周末的决定给供应面解除一些疑问后，投资人开始转而担忧需求面。国际指标布兰特原油期货价格9日收每桶41.18元，WTI期货价格收每桶38.94元。布兰特原油价格在5月回升近40%，主受美元走软、中国购买量增加和融资成本降低之助。但是，今年以来，这两个油价仍下降35%左右。
其他能源预测机构的前景喜忧参半。评级机构穆迪(Moody\'s)将其石油前景调降至更悲观的预期，预计今年该商品的平均价格将比其2020年3月低8元。
穆迪在最新研究报告中指出，“为应对新冠病毒冲击对全球石油需求造成的深刻持久冲击，穆迪调降油价假设，预计布兰特原油今年平均价格为每桶35元，2021年为45元。”
穆迪副总裁兼资深分析师佩杰西(Alexander Perjessy)写道：“我们现在预计，2020年全球所有主要发达经济体将出现更严重的经济衰退，尤其是出游急剧减少将使对石油产品的需求下降，超出我们之前的假设。”
但穆迪将其中期油价预测定为每桶45至65元。高盛预计布兰特原油价格在最近几周将回落至每桶35元。
