【记者柯安聪台北报导】中美晶（5483）目前转投资中，持股51.17%的环球晶圆（6488），市值约800亿元，中美晶目前市值（5/20收盘价88元计）仅约510多亿元，明显被低估。由于公司现金部位充裕，负债比例低，财务结构稳健，一旦全球疫情稳定控制，全球市场运作将重归正常，有利于业绩成长及股价恢复活力。

延续2年多来态度，中美晶总经理徐秀兰持续为中美晶市值低估抱屈，主要原因是中美晶的转投资除了持有环球晶外，还有很多的隐形冠军的持股，包括二极管厂朋程（8255）、半导体特殊气体厂台特化及蓝宝石基板厂兆远（4944）等，光是环球晶市值即超过800亿元

徐秀兰认为，新冠肺炎疫情牵动下半年全球经济发展，一旦疫情稳定控制，全球产业秩序将恢复正常，半导体产业在 AI、IoT、5G、内存等产品带动下，将迅速回温，环球晶营运前景乐观可期；中美晶去年估列负债准备，打销长约亏损后，已摆脱长约沉重包袱，太阳能本业回归正常市场机制，并已掌握太阳能业务正现金收入，现金部位充裕，负债比例低，财务结构稳健，有利于经营绩效快速成长。

在太阳能方面，虽然疫情波及许多产业，冲击全球经济，徐秀兰认为，太阳能产品第2季与第3季市场能见度低，但公司实施避险的应对策略，有助降低经营风险。

中美晶在20年间，市值从400万元成长至510多亿元，成长超过300倍，且自2001年起，中美晶营收年复合增长率达26%，每股盈余年复合增长率达16%。今年将配发5元现金股息，殖利率逼近6%。

中美晶去年营收655.1亿元，毛利率29.41%，营益率20.63%，税后纯益22.48亿元，每股税后纯益3.86元。今年第1季营收152.78亿元，季增0.23%，毛利率33.05%，季减2%，营益率24.3%，季减0.28%，税后纯益13.84亿元，季增27.56%，每股税后纯益2.37元。（自立电子报2020/5/20）