金价继前一波强升，近半个月小幅拉回至每盎司1700美元关卡徘徊，展望后续，瑞银（UBS）对未来1年金价目标价，维持1800美元不变。

这阵子即使美国经济出现阴霾、美中关系紧绷，金融市场波动，金价仍在1700美元关口徘徊，引来“黄金是否褪色”的市场猜疑，不过，瑞银财富管理投资总监办公室今天做出最新金价预测，仍维持看涨格局不变。

瑞银表示，武汉肺炎（2019冠状病毒疾病, COVID-19）疫情从3月下旬起全球蔓延，金价涨势如破竹，在短短4周内从不到1500美元强升至1700美元；然而，美元最近广泛走强，市场风险情绪平稳，加上第1季黄金的投资需求冲高，使金价出现一波拉回调整。

不过，瑞银分析，世界黄金协会报告显示，疫情刺激投资者对避险资产的需求，第1季新增投资需求，包括金条、金币及黄金交易所买卖基金接近540公吨，年增80%，其中，交易所买卖基金的黄金持有量创新高，弥补珠宝需求年减39%的影响。

此外，中国中央银行继续净买入黄金，协助带动第1季全球黄金总体需求约1084公吨，年增增长1%，不过由于俄罗斯央行表明暂停买金，估计第1季来自中国央行的驱动力将有所减弱。同时，疫情令部分炼金厂运营中断，黄金供应因而下降，但相信影响正逐渐褪去，金屑销售已回升，伦敦及美国期货价格差距逐渐恢复正常。

瑞银认为，尽管有各种影响因素，例如黄金投资需求及珠宝及工业应用等消费的差异扩大，但这样的情况并非罕见，且一旦上述趋势反转，金价中期风险也可能增加，不过，仍不影响对金价看法，黄金仍然是理想的风险对冲工具，对偏好实体资产的投资者更是具吸引力；随实际利率及美元下跌，资金将再度流进黄金。