【记者柯安聪台北报导】伴随欧洲地区自上周起在新冠疫情上的初步趋缓，全球资本市场接续了前一周的反弹力道，在亚洲股市也明显反应出来。根据统计，东北亚股市在上周的反弹幅度多在5%以上，东南亚股市的反弹幅度多在2%左右，但反映在资金流向上，亚洲各地股市并未全面受到外资青睐，尤其单周上涨7%以上的韩国股市，外资依然卖超9.20亿美元，而外资对东盟多数股市还是净流出，显示仅管市场气氛稍为缓解，但资金对亚股的信心尚未全面恢复。

根据统计，上周外资对亚洲买超最多的股市还是中国的13.10亿美元，对印度股市买超4.08亿美元，台股则是买超0.72亿美元；但对于其他股市外资还是维持净流出，尤其以对韩国股市卖超9.20亿美元为亚股最多，其次为泰国股市的净流出3.56亿美元，至于其他东盟股市，净流出的金额多在2亿美元以下。

摩根投信环球市场策略师林雅慧表示，过去两周市场气氛改善，除了欧洲的疫情似乎趋缓之外，最重要的关键还是在美国央行与财政部的共同作多上。譬如，联储会祭出2.3兆美元救市方案，透过薪资保护计划提供金融机构流动性、透过Main Street贷款计划向中小企业最高注资6000亿美元，扩大初、次级市场企业信用机制和定期资产担保贷款机制总规模到8500 亿美元，甚至建立市政流动性机制以提供州及市-5000亿美元贷款等。

林雅慧表示，受上述多项政策消息激励，美股大盘与信用债券相偕走扬，连带也让与美股连动甚高的亚股出现同步表现。随着武汉已于4月8日解除封城，而近期从各项数据也显示中国的复⼯率已经到90%到95%，炼油厂、燃煤电厂的开⼯率也已接近去年⽔准，金属库存也从纪录高点回落。倘若海外疫情不会造成二度传播，中国经济有望在首季落底后出现大幅度回升。

林雅慧也指出，在亚洲科技供应链部分，台湾3月出口年增率由前月的24.9%下滑至-0.6%，仍优于市场预估-2.2%，韩国的出口也下滑至-0.2%，但韩国-已推出295亿美元出口商援助计划以刺激出口。除政策加持之外，观察北美半导体设备出货已连续5个月正成长，尽管整体产业受到疫情持续扩散影响，但年度的出货报告仍高于2019年的水准，有利相关供应链与台、韩两大科技重镇的经济与企业获利表现。

林雅慧补充，联准会加码大规模宽松措施，削弱了美元避险需求，也缓解了近期新兴股市资金大幅流出的压力，新兴股、汇也出现反弹。毕竟回顾2017年初及2018年底，当美元涨势放缓后，都能见到新兴市场资金流向出现转折，进而带动后续新兴股、汇的表现。所以对照当前外部的低利，当然也会提升新兴股票的投资吸引力。

特别是在亚股部分，由于亚洲企业的股利政策较不容易受到改变，再加上亚洲国家的产业分布，较新兴东欧货拉丁美洲更为多元，财政体质也较健全，在亚股平均本益比都已落到长期平均水准之下时，对亚洲股票采取长期投资策略，必能提升挺的投资回报。（自立电子报2020/4/13）