新型冠状病毒大流行正在冲击整个经济部门，让数百万美国人失业，但华尔街的一角却在虎视眈眈等待机会，它们是私募股权。
包括投资巨头黑石集团、凯雷投资集团和KKR在内的6家投资银行集团，拥有创纪录的1.5兆元现金准备进场，并且一直在积极锁定饱受摧残的旅游、娱乐和能源产业。
其中一家华尔街大型投行合并部门负责人透露：“它们一直在等待这种类型的市场错位。”“它们并非真的想投资这么糟的东西，但的确希望估值回落。”
近年来，由于市场上涨让投资难行，私募股权公司一直在储备现金，累积了创纪录交易“弹药”。该产业通常透过借钱购买被低估的企业，将它们私有化并改善业务后再出售。由于全球部分大城市普遍停业和隔离，过去的企业高估值在本月大幅崩溃。
但是，这种市场炒作手法，尤其是在选举年又逢造成数千人死亡的疫情危机，，可能会引起对私募股权产业的更多审查。包括参议员华伦(Elizabeth Warren)在内的批评人士都表示，私募股权公司以劳工和企业本身的利益为代价致富，有时还造成企业破产。
FTC专员乔普拉(Rohit Chopra)推文指出：“私募股权投资人正在等待，以低廉的价格抢购数十家陷入困境的企业。”
投行们指出，一开始的交易很可能是投资而不是全面收购。陷入困境的企业可以迅速筹集现金的一种方式称为PIPE，也就是“对公共股权的私人投资”。买方以折扣价买进股票，而新股通常会稀释现有股东的持股量。
另一家华尔街顶级投行的资深人士表示：“私募股权现在正试图在各地进行PIPE。”该人士说，目标是“股价下跌的每个产业”。
上次金融危机期间出现PIPE的一个例子：2008年，Leonard Green & Partners以4.25亿元价格买进全食超市(Whole Foods)17%的股份，几年后股价回升时，这项投资的获利超过10亿元。
根据贝恩咨询公司的报告，随着需求蒸发，虽然旅游、娱乐和能源公司显然需要现金注入，但从长远来看，新冠病毒大流行可能更有利于医疗保健和家庭安全等产业。
就目前而言，由于国会制订了庞大的刺激法案，银行顾问们大多告诉企业不要理会私募股权资金。先了解2兆元法案的细节，包括陷入困境的救济公司的形式以及获得何种条款。
迟迟未下手的另一个原因：一位银行业者表示，私募股权投资人“只想投资最强大的企业”，如日常必需品制造商或顶级饭店连锁企业，而这些公司尚不愿意接受昂贵的资本投注。
尽管如此，即使有了潜在的过渡贷款等预期的联邦援助，对于许多企业而言，这场危机及其后果仍需花费数月甚至数年的时间才能解决，而且营收和股价下跌也使它们容易被收购。
可以肯定的是，私募股权公司也很容易受到新冠病毒影响，因为它们已经投资大多数美国企业，包括挣扎中的零售购物和娱乐场所。甚至在疫情大流行爆发之前，放贷者就越来越担心私募股权产业持股企业出现违约。
一位投银业务负责人表示，结果，许多私募股权公司的投资组合处于“防御模式”。
JMP Securities分析师瑞安(Devin Ryan)在研究报告中表示，尽管如此，由于该产业的营运成本是根据锁定多年的投资，因此私募股权公司“在目前市场背景下应具有相当的弹性”。
私募股权在1980年代广为人知，包括伊坎(Carl Icahn)和皮肯斯(T. Boone Pickens)在内的投资客一再寻求大型投资，最出名的案例是在1989年以310亿元接管RJR Nabisco。
自金融危机以来，该产业规模不断膨胀，资产在过去10年中增加了4兆元，包括年金和保险公司在内的机构投资人在低收益的世界中寻求更高的回报。去年，私募股权公司阿波罗(Apollo)和黑石集团利用2017年的税改法案改变公司结构，股价因而飙升约90%。
据了解，尽管最近几周杠杆贷款市场有所下滑，但私募股权交易仍可获得大约目标收益6倍的杠杆。各方正在就酒店、饭店、电影院和赌场以及其他公司的投资进行对话。
投行人士指出：“从根本上说，这些都是好生意，但今年会很糟糕。”“私募股权公司有机会下手，取得实质股权或以它们之前无法获得的估值来收购。”
