代工厂纬创加速分散生产基地，欧系外资担忧短期毛利率遭侵蚀，维持中立评等，目标价降到26.5元；港系外资重申持有评等，目标价下修到25.1元；美系外资维持减码评等和目标价18元。

纬创股价今天盘中高点来到24.85元、涨幅约6.6%，成交量超过4.32万张。

欧系外资发布研究报告，看好云端运算需求将带动纬创2020年本业成长，笔电事业也将受惠于毛利率较高的商用机种占比增加，推估今年第1季营收将季减29%，并从第2季起恢复动能，全年营收有望年增3%。

欧系外资表示，纬创扩大投资并加速分散生产基地，恐侵蚀短期毛利率，加上iPhone业务前景不明朗，调降2020年、2021年每股盈余预估值5.1%、2.4%至2.06元、2.29元，维持“中立”评等，目标价从27元降到26.5元。

港系外资为反映今年全球智能手机与个人电脑（PC）预估出货量下修，将纬创2020年、2021年每股盈余预估值下调5.6%、4.4%至2.18元、2.42元，目标价从26.5元调降到25.1元，重申“持有”评等。考量武汉肺炎（2019冠状病毒疾病，COVID-19）疫情持续影响，纬创近期股价可能仍面临波动。

美系外资认为，纬创加大资本支出力道并分散生产基地，可能导致折旧费用提高并侵蚀获利率，虽然疫情带动在家工作趋势，将推升商用笔电、企业用服务器及超大型服务器需求，但消费型电脑需求疲弱可能抵销商用机种的利多。

美系外资也推测，新一代iPhone 12全部机种都有望导入OLED（有机发光二极管）面板，明年采用LCD液晶面板的iPhone出货恐大幅下滑，纬创的iPhone LCM（液晶面板模组）业务可能因此转亏，维持纬创“减码”评等及目标价18元。