武汉肺炎疫情延烧，对全球经济威胁日增，加上油价重挫、金融市场动荡、消费信心不振，接连涌现的危机点燃市场疑虑，中央银行报告预警，台湾有通货紧缩隐忧。

通货紧缩（Deflation）是指一般物价持续下跌的现象，尤其如果是来自于供给过剩或需求不足所造成的物价走跌，长期可能会促使生产活动紧缩，薪资、利率、股价全数下跌，失业率升高，恶性循环的结果会使经济状况更加恶化，因此受到各界高度关切。

央行总裁杨金龙12日将赴立法院财委会报告，书面报告率先出炉，内容也写到“通膨展望有向下风险”，预警台湾有通缩隐忧。

谈及通货紧缩，最为人知的就是日本经济“失落的30年”，日本长期低成长与低通膨，使经济深陷困境，日本银行多年来试图以极宽松的货币政策因应，但救援效果始终有限。

元大宝华董事长梁国源以浅显易懂的例子说明通货紧缩的可怕，当物价长期、持续性下跌，民众预期商品售价愈来愈便宜，就会延后消费，而产品售价下跌不利于企业获利，如此一来，企业无法对前景乐观，也就降低投资意愿；当经济成长失去消费、投资等支柱，“会形成恶性循环”。

观察台湾情况，主计总处因应疫情冲击，2月中旬下修全年经济成长率0.35个百分点至2.37%，央行也坦承2019年冠状病毒疾病（COVID-19，俗称武汉肺炎）疫情较SARS严重，负面外溢效应威胁全球经济前景；而最新公布的2月消费者物价指数（CPI）转呈负成长，更让外界忧心，通货紧缩的危机是否日益逼近。

“现在通缩忧虑高于通膨，但是不是到了很危急的时刻？应该还不至于”，中研院经济所研究员周雨田提出2点说明，一是台湾2月CPI固然负成长，主要是农历春节造成的基期因素影响，观察前2月平均CPI，年增率仍有0.81%；其次，疫情虽然冲击消费信心，整体经济情势来看仍有一定的支撑力道。

周雨田也说，不仅是台湾，全球主要经济体在2008年金融海啸过后，都面临低利率、低通膨、低成长的新经济常态。

不过周雨田指出，虽无即刻的通缩危机，后续仍须关注2件事，第一波由中国扩散出来的2019年冠状病毒疾病（COVID-19，俗称武汉肺炎），在亚洲地区的疫情稍有缓和，但第二波疫情扩及欧美，看起来还在延烧，此外，国际油价下跌趋势会持续多久，都将影响全球经济、进而牵连台湾，仍待密切观察事态发展。

尽管疫情增添当前经济前景的不确定性，国际油价走跌加上疫情冲击消费信心，更让物价趋缓甚至有紧缩危机，成为支持央行降息的条件，周雨田认为，若从刺激经济的角度来思考，相较于货币政策，财政政策才是更为有效且稳健经济的做法。