香港, 2020年2月28日 - (亚太商讯) - 先是董事会一半以上董事遭大股东提请罢免，供股方案被质疑不合规，随后不久，大股东被指做虚假陈述，开年之后一个月，港股上市公司五龙电动车（00729.HK）“内斗”不断加码，吸足了市场眼球，而这件事情，到目前为止，似乎还远没有画上休止符。

一份供股方案引发“内斗” 大股东质疑其合规性

1月21日，五龙电动车曾发布供股公告，拟“2供1”供股，以0.20港元/股的价格，发行最多10.17亿股供股股份，筹集约2.03亿港元。而根据其2月10日更新的供股计划，最多募集9.75亿股，筹集最多约1.95亿港元。

根据方案，供股将按非包销基准进行，并明确了一点，倘供股认购不足，任何不获认购供股股份将根据不获认购安排配售予独立承配人，这意味着，如果股东方不认购或认购不足，那么五龙电动车将对没有认购的供股股份进行配售。

从五龙电动车2月26日发布的最新公告来看，其“2供1”配股方案，截止认购期满，合共收到6份暂定配发合共3028万股供股股份的有效接纳，相当于根据供股可供认购的供股股份总数约3.11%。根据有效接纳数目，合共9.44亿股不获认购供股股份可根据配售协定由配售代理按竭诚基准向独立承配人配售。这也意味着，上市公司董事会可以将此次计划供股的97%股份转为“配售”。

正因为此，五龙电动车的供股计划此前曾遭到包括董事会主席在内的两名董事反对，大股东金港集团更是致函港交所希望否决该供股计划，理由是，2019年9月5日五龙电动车董事会“20合1”的合股，已使股东利益损失殆尽。2019年11月1日配售2.8亿股新股，股东权益又被摊薄。配售完成2个多月，又要供股，作为股东，显然不能任由权益被摊薄。而另一个更主要的原因在于，金港集团认为，五龙电动车供股方案存在不合规的地方。

名为供股暗则配售 大股东股权或被摊薄

金港集团某高管向《看财经》表示，五龙电动车若将不获认购供股股份配售给独立承配人，实际上是将不获认购供股股份转为配售方案，而事实上五龙电动车董事会已无配售的一般性授权，必须经股东会再次授权。

也就是说，在大股东看来，五龙电动车此次供股方案，是刻意混淆供股与配售的规定，违反了联交所《上市规则》相关规定。

所谓“来而不往非礼也”，2月14日，五龙电动车发布澄清公告“剑指”大股东，称公司之所以采取不包销的供股方案，是因为公司与主要股东之间就包销方案安排存在潜在利益冲突，如包销的主要股东可以通过其他股东无法得到的包销安排增加其在本公司的股权，对其他股东不公平。

如此看来，核心利益点在于“增加其在本公司的股权”，也就是说，五龙电动车现任管理层并不想让大股东在公司中有较大话语权。这也验证了此前市场上媒体的相关判断，即，管理层想借机摊薄大股东股权。

因“内部人控制” 双方矛盾早现