美系外资看好代工厂鸿海2020年至2022年营业利益率将回升，且电动车事业将成为营收主要动能之一，将鸿海投资评等调升至加码，目标价上修到115元。

鸿海股价今天开低走高翻红，截至10时20分，盘中最高来到82.2元、涨幅约1.86%，成交量逾2.4万张。

美系外资发布研究报告指出，鸿海希望透过改善营运效率，目标在2021年至2022年将毛利率提高到7%至8%，并预期电动车、数位健康及机器人等新事业贡献营收比重将于2025年达到60%。

美系外资认为鸿海营业利益率回升将扮演短期股价利多，且打入电动车供应链有助于未来上修评等，如同2009年至2010年进入智能手机强劲成长周期，看好鸿海正进入2大成长阶段。

首先，美系外资推估近期武汉肺炎疫情将影响鸿海2020年上半年营收6%，并影响营业利益25%；但在云端及5G电信设备等新专案、iPhone新机挹注下，鸿海今年下半年营收有望强劲弹升，预估2020年每股盈余将年增4%至9元。

其次，鸿海除了电动车零组件支援之外，也打算为电动车品牌客户提供模组化设计、系统整合及服务解决方案等，可视为延伸个人电脑（PC）、笔电和智能手机组装事业模式，有助于快速降低电动车生产成本，让电动车客户能专注于品牌行销和产品分销。美系外资假设2025年全球电动车渗透率达11%，推估鸿海电动车市占每提升10%，就能贡献营收11%并提升毛利率2个百分点。

考量事业能见度提高、获利攀升、电动车事业规模有望放大，美系外资将鸿海2020年、2021年每股盈余预估值调高7%、28%至9元、10.88元，投资评等从“中立”调升至“加码”，目标价从95元上修到115元。