光宝科（2301）将在26日公布第四季与去年全年财报，外界预期将会相对亮眼，今年上半年也有出售SSD事业部给东芝的业外收益入账，不过，亚系外资却看衰光宝科本业获利能力，在IT产品价格回归正常下，毛利率已经出现反转，就算亏损事业部都出售完毕，今年营业利益也不会再出现明显改善，营运缺乏成长火车头，目标价40元、评等为“卖出”。

光宝科去年第三季毛利率冲上16.2％的36季以来高点，单季获利也改写三年来新高，并预期第四季即使进入淡季，毛利率、营益率还是有机会维持在前三季平均水准，也就是毛利率约15％、营益率5％左右，换言之，第四季可望淡季不淡，而出售SSD部门给予日本东芝内存将的交易，将在今年4月1日完成，价格为现金1.65亿美元，也让光宝科今年上半年的业外获利、现金流都有表现机会。
即使光宝第四季获利可望淡季不淡，外资却对光宝科今年的获利能力投下不信任票。亚系外资表示，光宝科去年受惠于出售不赚钱的事业部以改善营业利益、IT产品价格调涨带动毛利率上扬，获利明显好转，股价并因此从去年底至今累积涨幅高达35％，可是，随着各项零组件价格回落，IT产品的价格与毛利率逐渐回复正常，第一季储存产品价格也遭到强烈修正，毛利率将出现反转走势。
光电事业群营运复苏可能将会从原先预估的第一季、延后至今年下半年才复苏，都让该亚系外资认为，光宝科今年营运缺乏成长火车头，毛利率已经在去年登顶，今年很难再有亮眼表现。(新闻来源：工商时报─记者吴筱雯／台北报导)