美系外资认为，电声元件大厂美律今年第1季营收动能偏弱，包含扬声器及耳机等核心事业不确定性升高，基本面尚未改善，维持中立评等，目标价下修至140元。

美律股价今天开高走低翻黑，盘中最低来到147元，跌幅约1.3%，成交量超过1400张。

美系外资发布研究报告指出，美律耳机事业长期应会成长，但短期风险包括华为的真无线蓝牙耳机（TWS）专案可能从今年第2季延后至第3季，借此重新分配资源给基地台和智能手机产品；部分消费性电子品牌例如苹果（Apple）也可能进一步扩张耳机市占率，恐影响美律最重要的耳机客户Bose。

针对iPhone扬声器产品，美系外资预估美律市占率将从2019年的33%提高到2020年的39%，带动相关营收年增20%。

展望今年第1季，美系外资为反映iPhone组装产量变化，预估美律营收将季减29%、年减20%，但在产品组合改善之下，第1季毛利率有望回升至12.7%；另将美律2020年营收及每股盈余预估值调降6%、3%，维持“中立”投资评等，目标价从145元下修至140元。