联发科5G前景备受法人瞩目。 （记者卓怡君摄）
目标价从345元调升至449元
近来外资对于IC设计龙头联发科（2454）5G前景看法转趋乐观，之前预估联发科赶不上明年首波5G换机的美系外资也认错，认为联发科5G芯片设计执行力佳，又有台积电（2330）坚强的代工伙伴当靠山，联发科毛利表现可望重回2014-2015年的高峰，将联发科评等从中立升至优于大盘，目标价从345元调升至449元。
美系外资先前认为联发科5G芯片MT6885可能来不及赶上明年初的中国5G换机潮，但依照目前情况来看，MT6885可在12月底进入量产，辅以台积电7奈米产能的支援，明年上半年联发科在中国5G芯片的市占率可冲到30%，优于原本预估的10%。
首款5G芯片毛利率逼近50%
不过，美系外资预估，联发科5G芯片的平均售价（ASP）与毛利率的上扬可能不会很明显，大约和公司平均毛利率42%相近，但三星为高通代工5G芯片，三星7奈米EUV（极紫外光刻）产能不足，可能使得联发科5G芯片价格提高，落在50-60美元间，高于原本预估的45-50美元，推算联发科首款5G芯片毛利率可能逼近50%，因联发科与台积电关系良好，7奈米制程有助联发科产品保持一定的毛利率，明年再朝6奈米迈进。
美系外资认为，联发科主要客户OPPO、Vivo将在明年发表首支5G手机，华为明年也将使用联发科5G芯片，联发科中长期发展值得注意。
