史坦普道琼指数、摩根士丹利资本国际,以及富时罗素等指数供应商,向来不受基金管理公司激烈的价格战影响,但随着近来基金公司纷纷推出自家的指数产品,已使指数供应商的营收来源受到威胁 。
欧洲最大基金管理业者锋裕汇理(Amundi)首席执行官裴瑞耶说,“指数费用是一个真正问题”,“指数供应商是寡头垄断,收取的价格与所增加的价值不相符”。他说,锋裕汇理正在考虑一些选项,包括编制自家大盘指数,以及与法国北方高等商学院(Edhec)合作,研究使用因子投资的固定收益指数股票型基金(ETF)。
大型指数供应商是被动投资激增的最大受惠者之一。 英国TP ICAP旗下的Burton-Taylor国际顾问公司表示,相较于其他金融业者,指数公司的规模很小,去年仍有35亿美元的营收,比前年成长13%。
巧的是,研究公司Flowspring指出,去年资产管理公司降低手续费所减少的收益也是35亿美元。2014年来,基金管理业者因降低手续费而牺牲的收益总计接近160亿美元。
史坦普道琼、摩根士丹利资本国际和富时罗素等三大指数供应商掌控70%的市占率,利润率高达65%,但随着更低价与更专业的业者分食市场,这些指数公司的市占率已下滑。
如今,为了争取更多零售客户的青睐,一些资产管理公司已放弃一些指数品牌,转而支持自家指数。有些基金业者正在公司内部编制自家指数。
例如,富达投资去年推出第一档零费用的共同基金,便是联结富达自家内部指数 。