目标到期债券基金商品热销，至3月底规模已冲上2116亿元，引发金管会关注。业者表示，这类商品有其存在价值，关键是投资人是否了解商品特性，建议民众投资前须先了解4重点，以免损失血汗钱。

目标到期债券基金为透过基金、持有一篮子债券至到期日，以固定利率的利息收入，作为主要报酬来源，由投信公司发行并销售，银行及保险公司也可以销售目标到期债券基金商品。

其中，保险公司会将投资型保单连结目标到期债券基金，强调高利率、低风险，且只要能持有满期，就能获得稳定报酬，因而获得消费者青睐。

观察近3年台湾目标到期债券基金销售情形，105年底前只有发行1档、规模新台币3.79亿元，但到106年底，发行档数已经来到13档，规模达327.53亿元；107年底更增至38档，规模为1418.96亿元。

而到今年3月底止，总共已有50档目标到期债券基金，规模来到2115.9亿元，可说是“等比级数”成长，足见在低利率时代，高于定存收益的报酬率，对民众来说有相当高的吸引力。

不过，民众购买目标到期债券基金商品时，若只着重业务人员宣称的“目标报酬率”或“配息率”，忽略其他衍生费用，等到期满领回本息，恐会出现与期望值相当大的落差。为此，购买目标到期债券基金前，投资人应知道4件事，才能避免损失。

首先，债券发行者的信用风险。业者说，如果是低风险的投资级债券（信用评级A-），报酬率也许才2%多一点，对投资人而言没有吸引力。投信公司为增加目标到期债券基金的吸引力，债券投资组合中必须搭配报酬率较高的债券，例如新兴市场债，但违约风险也因此提高。

其次，汇率风险。业者指出，部分目标到期债券基金虽标榜以美元计价，汇率波动较小，但也有采人民币级别或南非币级别的商品，强调可享有比美元更高的债息，还可有汇率避险效果。然而，汇率变动难以估算，避险成本也难掌握，根本不可能保证固定收益率，“业务如果跟你说保证年报酬5%、6%，都是胡扯。”

第三，目标到期债券基金商品，并不保证获利，且提前赎回还需支付额外费用。业者表示，基金经理人会根据债券每日收盘价格，计算基金当天净值，净值天天变动，如遇到资本市场出现系统性风险，净值也可能大幅下降，因此目标到期债券基金并非保本商品，且若提前赎回还得付2%费用。

最后，销售机构为提前回收费用，前期的管理费会收很高，导致初期报酬率不如预期。业者说，投信公司为提前回收发行费用或保险公司要付业务佣金，会把管理费集中在前几年收取。例如某6年期基金平均每年管理费是1%，6年总共收6%，但可能第1年就会先收3%，最后几年不收管理费，所以初期报酬会被管理费吃掉大半，若是没办法确定自己是长期投资，或临时有资金需求提前赎回，也可能会蚀本。