日月光投控（3711）2019年首季淡季营运表现偏淡，公司预期第二季营运将回温，对全年营收维持成长预期不变。投顾法人认为，日月光投控首季财报及第二季展望均低于预期，下修今年每股盈余预期9.74％，但维持“中立”评价、目标价则自65元上修至70元。
日月光投控股价4月17日触及77.2元，创8个月以来高点，由于4个月来股价涨幅已近43％，近日呈现高档修正拉回。昨（2）日股价反应财报利空，下跌1.39％至70.7元，今日开低后获买盘敲进翻红，盘中最高上涨2.26％至72.3元。

日月光投控首季自结合并营收888.61亿元，季减22％、年增37％。毛利率12.8％、营益率2.6％，较去年第四季16.4％、7.5％及同期16％、6.6％明显下滑。归属母公司税后净利20.43亿元，季减62％、年减3％，每股盈余0.48元，低于去年第四季1.28元及同期0.49元。
展望第二季营运，在可比较的拟制性基础下，日月光投控预期集团封测营收及毛利率，将与去年上半年平均约588.88亿元、18.1％相当。以美元计价的电子代工（EMS）营收及营益率，亦将与去年同期304.76亿元、2.7％相当。
法人以此推估，日月光投控第二季集团营运表现将回升，营收估将季增约5％，力拼优于去年同期，主要受惠IC封测订单需求回温拉抬。电子代工（EMS）业务则续受库存调整影响，营收将较首季下滑，但毛利率可望回升。
投顾法人表示，日月光投控首季获利低于预期，主因导入量产新品，材料成本及研发费用增加导致毛利率偏低、费用率偏高。受EMS客户持续调整库存影响，第二季营运展望亦低于预期。
投顾法人认为，日月光投控高、低阶封测分别面对台积电、陆厂竞争压力，毛利率承压态势尚未扭转，将全年每股盈余预期下修至4.45元，下修约9.74％，但仍维持“中立”评等，目标价则自65元小幅调升至70元。