茂德科技董事长陈民良。（记者洪友芳摄）
曾经是市场热门股、结果黯然下市的昔日DRAM大厂茂德（5387），熬过长达6年的重整期，去年不仅转亏为盈，净利竟还高达逾511亿元，每股税后盈余飙高达1230.87元，超过股王大立光（3008）的181元数倍之多，震惊业界；不过，茂德董事长陈民良表示，那是未受偿重整债权余额逾500亿元认列为债务整理利益，是“虚”的、不是“实”的。
茂德日前公告去年财报，年营收9.87亿元，毛利率26.4%，年增近5个百分点，营业利益718万元，较前年3000多万元减少，但去年来自业外收益高达512亿元的挹注，带动税后净利达逾511亿元，营运转亏为盈，每股税后盈余高达1230.87元。
茂德本来是DRAM业体质不错的公司，2008年国际金融风暴，DRAM供给过剩、价格惨跌，引发DRAM厂纷爆发财务危机，茂德也债台高筑，大幅减资，2012年3月底下柜，因无法依约偿还各项债务本息，2012年9月经法院裁定准进入重整，去年11月终于获法院裁定重整完成，将未受偿重整债权余额512.09亿元认列为债务整理利益，使得前年账上原本有高达514亿元累积亏损，去年底仅剩2.6亿元。
会计专家表示，所谓债务整理利益，简单来说，就是这家公司原本欠债100万元，因还不出钱，经与债权人协商后，可以偿还20万元，这中间无法偿还的债权80万元就成了债务整理利益，但实际并没有现金流入。
为了重整，茂德陆续卖掉8吋、12吋晶圆厂资产，转型IC设计公司，目前资本额4.5亿元，缩小营运规模，供应利基型DRAM、物联网相关无线通讯产品为主；今年初，公司举行股东临时会改选新任董监，新董事成员包括股东汉民旗下汉信投资代表人许金荣、东友科技代表人张振成、中华无形资产鉴价公司董事长吕东英，独立董事蔡南雄、林育中、邱靖博，代表公司重整完成，迈入新的营运阶段。
