由于美元汇率急升及国际油价大涨，使风险资产的乐观氛围受损，也使金融机构对新兴资产的多头看法转趋审慎。
新兴资产今年初开始反弹，之后又因为美国联准会（Fed）转向鸽派以及美中贸易谈判迭获进展而进一步上涨。今年来MSCI新兴股市指数上涨11.6%，比MSCI全球指数14%的涨幅略逊；且新兴市场主要靠陆股冲锋，其他新兴市场表现落后。
不过，投资人已趋审慎。彭博资讯追踪的24种新兴货币汇率上周全都对美元贬值，美元汇率指数则是连续两周攀升。摩根史坦利（大摩）、东方汇理等大型机构表示，由于美元升势增强，使新兴资产的乐观氛围面临风险，而油价上涨也令原油进口国的展望雪上加霜。
大摩一个月前开始看好新兴资产，但现在表示正在重新评估，因美元并如预期般走低；大摩虽仍看好新兴市场，但也表示“风险提高不少”。东方汇理银行原本看好新兴资产，但上周也承认风险日益上升。
分析家并指出，新兴经济体的成长势头有利，但由于美元升值及油价上涨，新兴资产涨势已经停顿。投资人未来几周应观察美国及欧洲经济数据能否继续支撑美元走强。
高盛则认为，美国经济成长增强，有利全球经济，将能缓解新兴市场的压力。高盛基本上认为新兴市场（及全球）经济成长将继续改善，因此新兴资产还有上档空间；不过由于今年来新兴股市已经大涨，因此投资人也须注意“5月出手莫回头”的市场经验。
