▲在探讨经济金融危机的诸多报导中，经常会提到“黑天鹅”（black swan）与“灰犀牛”（gray rhino）风险，央行一张图说告诉你谁比较可怕。（图／撷取自中央银行脸书）
在探讨经济金融危机，经常会提到“黑天鹅”（black swan）与“灰犀牛”（gray rhino）风险，日前《华尔街日报》（Wall Street Journal）就曾以“黑天鹅”与“灰犀牛”为题，示警中国大陆的金融稳定风险。但“黑天鹅”与“灰犀牛”到底是指什么呢？两者又有什么不同？中央银行在脸书粉丝页指出，灰犀牛看似身躯庞大，给人一种行动迟缓、安全无害的错觉，一旦狂奔，却将有爆发性的攻击力，最终恐引发破坏性极强的灾难。

日前《华尔街日报》（Wall Street Journal）就曾以“黑天鹅”与“灰犀牛”为题，示警中国大陆的金融稳定风险。央行指出，这篇“在中国大陆的金融动物园里，应该找寻灰犀牛，而不是黑天鹅”（Look for Gray Rhinos, Not Black Swans, in China’s Financial Zoo）的报导，主要援引中国人民银行金融稳定局官员的谈话，关注对中国大陆金融稳定构成威胁的若干“灰犀牛”风险；报导中评论，中国大陆金融体系的“灰犀牛”风险，其实高过“黑天鹅”风险。

而“黑天鹅”与“灰犀牛”风险，虽然在金融圈耳熟能详，但到两者又有什么不同呢？央行解释，“黑天鹅”事件，是形容发生概率极低、易被忽略的事件，具有不可测性、冲击力道大，以及后见之明等3大特性。

“黑天鹅”的譬喻源自于16世纪的欧洲，欧洲人过去一直认为所有的天鹅都是白色的，但1697年时竟在澳洲发现黑色的天鹅，证明了黑天鹅并非“无法想像”的生物，更衍生出特别的涵意。纽约大学教授Nassim Nicholas Taleb于2007年出版《黑天鹅效应》（The Black Swan）畅销书后，“黑天鹅”风险便广受重视 。

至于“灰犀牛”则源自2013年1月，由美国学者Michele Wucker所提出，直到2016年他出版《灰犀牛：如何认清我们忽视的明显危险并采取行动》（The Gray Rhino: How to Recognize and Act on the Obvious Dangers We Ignore）一书后，才被广为流传。

央行解释，“灰犀牛”是指极可能发生、影响巨大，但被忽视的威胁，不是随机的惊奇，而是经过一系列的警告与明显的证据后所发生的；灰犀牛生长在非洲大草原，身躯庞大，给人一种行动迟缓、安全无害的错觉，值得注意的是，一旦灰犀牛狂奔，将有爆发性的攻击力，最终恐引发破坏性极强的灾难。