过去10年的超低利率催生了一些负债累累、无法支付债务的“僵尸”公司，而这绝不是一个好兆头。根据美商银美林统计，去年全球发达经济体的僵尸公司数量为536家，占总数的13%。
相对于2018年强劲的全球经济，这个数字令人惊讶。事实上，美商银表示，僵尸公司的数量与经济大衰退时期的626家峰值相差不大。
美商银首席投资策略师哈奈特(Michael Hartnett)表示，“当时要变成僵尸很容易，因为每家企业的获利都在狂泄。”
那么这次的借口是什么？经济学者说问题出在极低的利率。资金取得容易可让企业以低成本借款，而低利率也鼓励投资人押注风险较高的企业。
哈奈特说，“全球央行已将利率推低至0。因此，没有人会破产。”近10年来，联准会(Fed)将利率维持在接近0的水平，上月虽宣布计划停止升息，但欧洲和日本的央行仍将利率维持在负值区域。
以合理的利率借钱并不是一件坏事。增加债务可让企业能够以建立新厂、购买设备、雇用工人和研究下一代产品以投资未来。而天降横财则有助于为全球股市注入活力，激发人们的信心。
但僵尸公司却是大肆浪费。哈奈特表示，“这种现象反而让那些不该存活的企业生存下来。”“这些企业正在耗用原本可在其他领域更能有效使用的资源，如资金或劳动力。”
这不仅仅是后金融危机的问题。国际清算银行(BIS)的报告发现，自1980年代后期低利率十分普遍以来，僵尸公司的数量就已经“逐渐上升”。尽管发达经济体中只有2%的公司在1980年代后期成为僵尸，但报告表示，这个数字在2016年攀升至 12%。而且它们不思透过破产来转变或退出僵尸状态，如今这类公司往往会存活更久。
由于它耗尽其他经济效益的资源，这种现象并不健康。但只要利率保持低点，它就不会成为问题。
但如果美国史上最低的失业率和技术劳工短缺导致工资迅速上升，那么问题就会凸显出来。因为这将迫使Fed恢复激进的升息。
哈奈特说，“如果通膨开始意外上升，那么这些僵尸公司的问题就大了。”
