受去年第4季金融市场波动，及趸缴新台币高利保单停售效应影响，今年前2月全台投资型保单销售年减23.5%。安联人寿对此表示，4月宣告利率调降，投资型保单销售情况可望回温。

去年寿险业历经辛苦的一年，受台美利差扩大影响，寿险业避险压力剧增，加上去年第4季金融市场大幅波动，全台保险业去年虽仍获利近新台币千亿元，但账面上有庞大未实现损失。

进入2019年，金融市场虽逐步回稳，但投资人惊魂未定，观望心态仍浓，加上今年1月底缴新台币高利保单停售，许多人抢在停售前抢购传统型保单，皆导致今年投资型保单销售下滑。

根据寿险公会统计，今年前2月保险业初年度保费收入2634亿元，年增10.9%，其中传统型保单销售大增36%，但投资型保单初年度保费收入769亿元，却较去年同期的1005亿元下滑23.5%，且逾半都属于目标到期债保单。

所谓目标到期债保单，指的是投资一篮子债券组合，并持有至到期日，因此是以固定利率并领利息收入，作为主要报酬来源。保险业者多会强调高利率、低风险，且只要能持有满期，就能获得稳定报酬，因而获得消费者青睐。去年5000亿元投资型保单保费收入中，就有22%、1100亿元属于目标到期债保单，今年前2月占比更来到51%。

不过，安联人寿总经理林顺才表示，在目标到期债保单的“客户价值链”中，保险公司其实找不到自身定位，债券投资是投信公司，销售通路主要是银行，保险公司只是将其包装成保险商品，但商品上加了保障，反而吃掉保险公司的内部报酬率（IRR），“保险公司在这块只是微利”。

林顺才说，安联人寿决定不碰目标到期债，主要有3大原因。首先，目标到期债保单对保险公司没有利润可言，只是抢市占的一种方式，且会排挤其他业务。尤其安联是以趸缴、分期投资型商品为主，且让客户可以自由选择，不卖目标到期债保单对公司来说虽然受一点痛，但对公司长远发展而言，仍是好事。

第二，则是投资风险。林顺才说，客户购买目标到期债保单时，是否真的完全了解这个商品。有些目标到期债虽以新台币计价，但投资美国公司债，仍会有汇率风险。此外，市场强调收益回报率，但回报率与风险成正相关，“当客户追求高报酬时，放在非投资等级标的比重就会提高，当市场衰退时，风险会增加非常多”。

最后，林顺才表示，要销售目标到期债保单，公司很难保证销售人员能将商品解释地非常清楚，且很多的消费纠纷不见得是当下发生，但可能会在未来的5到10年内发生，“这不是我们乐见的情况”。

林顺才说，安联人寿宁可卖信评等级高的投资型保单商品，尤其日前美国公债殖利率曲线，出现短期公债殖利率高于长期公债的倒挂，目前资本市场虽不至于出现大跌，但美国短期内要再升息不容易，因此投资与商品销售都需要更谨慎。安联人寿会协助客户进行资产配置、分散风险，并维持外资寿险投资型保单销售龙头地位。