不少分析师将当前的金融市场比作美国黄石国家公园的超级活火山，而美股就是这座活火山的爆发点，并且有可能会随时爆发，羊群效应推升标普和纳指均创新高，投资者正在形成一种羊群心态，当前股市的盈利情况并不能说明当前的涨势。
今天的美国股市已经不能从纯技术派角度去做分析了，然而,由于美国国会参议院未能通过联邦政府临时拨款法案,联邦政府非核心部门当地时间20日零时开始被迫“关门”。高盛投资表示它可能会持续几周到3月初，那个时候，美国政府或将推出提高债务上限的计划。
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分析师建议,投资者需要耐心等待这一问题自行得到解决。美股估值问题再度引发业内人士关注。摩根大通认为，若美国政府在3月份还不能筹到钱，美股或现大量抛售。汇丰高级经济顾问简世勋近日也表示,美股市盈率已经触及高位,因此他对美股是否可以继续创新高并没有把握。
美国金融网站Zerohedge提醒道，现在，市场专业人士和散户投资者对市场乐观情绪达到1987年股市崩盘前的最高水平。美国银行最新的资金流动数据显示，单周股市资金流入规模高达239亿美元，这就使得股市四周的资金流入规模达到创记录的589亿美元。这可能意味着坊间猜测的市场融涨将会发生。
摩根大通分析师NikolaosPanigirtzoglou表示，近期，股市很容易受到短期获利情况影响。比如，标准普尔500指数、日经指数和原油期货等动量交易指标正在接近极端水平，这就意味着，动量交易投资者或将开始从头寸中获利。截至目前的数据表明，美国股市的超买水平达到历史高点。这是美股形成顶部的第一个信号。
另一方面，在美联储缩表和加息环境下，投资者预期美国通胀将开始升温，因为，这取决于原油价格的走势。机构分析师预计原油需求将维持强劲，OPEC的减产协议使原油市场情绪维持乐观。
当原油推动美国通胀再次进入升势的时候，美联储也会加快加息，但美股继续上涨将会严重打击美国经济根基，就像新兴市场的房地产繁荣会打击实体经济一样。目前，美国十年期国债收益率已经涨至2.66%，5年期和10年期国债的25年趋势线均被打破，这标志着，债券熊市确认，市场普遍认为，10年期国债收益率持续高于2.4%将标志着进入熊市。这是美股见顶的第二个信号。
我们都知道，通胀对股市其实是很危险的，如果是严重的通胀，经济将会被严重扭曲，美元贬值将加速，人们将会囤积商品，购置房产等进行保值。资金将会流出资本市场，股价必会下跌。
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其次就是黄金价格，我们引用美国《市场观察》在今天的分析认为，受美元汇率、股市乐观情绪过度以及通胀率上涨等因素的影响，黄金价格上涨蕴含巨大潜力。有观点指出，金价在2018年内或将冲至每盎司1900美元上方，刷新2011年创造的金价历史最高纪录。
经济分析人士认为，虽然现在的资本市场给人以风平浪静的感觉，但债务问题永远是压在所有人身上的阴影，只不过现在没有发作而已，债务问题是推动黄金价格的基础。当资产价格不断上涨，风险收益比就会不断上涨，部分资本就会逐渐退出风险博弈的场所，寻求保值。而任何时候，美债和黄金都是资本保值的不二选择。此时，避险效应开始发散并占据优势，将严重地打压美股，这是美股形成顶部的第三个信号。
任何投资者都不能回避美国的债务问题。当减税措施落地，随着税源回流美国，美国公司在境外的盈利会遭到打击，这很可能会是一个转折点。而美国的债务问题就会更加突出，这会极大增加资本市场的不稳定性，现在风平浪静的局面就会被打破。
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只要美债收益继续上涨，美国政府的债务利息支出就会膨胀，财政赤字会急速增加，此时，美联储怎么办？只能是引爆经济危机，制造资本的避险效应，压制美债收益率，这很可能会形成美股见顶的最后标志。一系列新的投资者情绪调查显示，投资者可能准备好踩刹车并兑现利润。（完）
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