金融时报盘点华尔街多数金融专家的2019年预测，整理出明年美国经济与金融市场的四大趋势，包括美股看涨、金价回升、通膨仍将受抑制，以及现金为王。
●美股持续看涨
多数分析师预测，明年底美股史坦普500指数将高于目前水准，约在3090点附近。类股方面，摩根史坦利预测明年价值股将取代成长股，成为股市新宠，因价值股股价偏低，而成长股对殖利率上升更为敏感；另外国际股市表现将优于美股。德意志银行认为美国小型股已经超跌，明年将有投资机会。
但法国兴业银行最偏空，预测史坦普指数将跌到2400点，比目前更低10%，并预测道琼欧盟50指数将再跌8%，进入“空头市场”；日股将原地踏步，英国富时100指数将再跌14%。
●黄金恢复光芒
摩根大通预测国际金价将回升15%，因为美国联准会（Fed）将放慢升息速度，且美国公债殖利率上升，美国财政赤字的挑战将提高。
美银美林也预测金价将回升5%。许多专家也预测美元将走软，美国10年期公债殖利率将达3.44%。
瑞银认为，美元走软、股市波动加剧、及迹象显示Fed升息循环将告终，将是金价的三大利多，美银美林预估金价明年可望触及每英两1400美元。高盛也建议做多黄金。
●通膨维持低调
彭博资讯的调查显示，多数专家预估明年美国经济将成长2.6%，因Fed的紧缩周期将触顶、个人消费支出（PCE）核心平减指数将从1.9%上升到2.1%。
但麦格理预测明年核心PCE通膨指标将升到2.2%，且可能更高，基于市场对通膨加速的迹象非常敏感，这将是明年美股最大的风险。
法国兴业银行也认为，2020年上半年美国经济将陷入衰退，因货币政策更紧，政策僵局与贸易战将是动荡的源头。
●现金依然为王
摩根大通认为明年“现金依然为王”，因多数资产报酬率将介于负1%到1%，但短期国库券等现金资产的报酬率将达2.9%，高盛也预测献金报酬率将达3%；不只美国，所有发达国家的现金报酬率将由今年的零上升到1%。
发达国家债市投资人明年预料将亏损2.4%。担保贷款凭证（CLO）及浮动利率资产担保证券（ABS）等证券化债券今年虽表现良好，但美银预测明年这类资产将遇到逆风，因Fed持续紧缩、贸易战升高、减税效应减退及房价涨势减缓等。
摩根大通预测国际金价将回升15%。（路透）
多数分析师预测，明年底美股史坦普500指数将高于目前水准，约在3090点附近。（路透）
