尽管策略师、经济学家及基金经理人等市场人士持续唱多日圆，然而日圆汇率过去两个月来已累计贬值近4%，反映全球股市大涨削弱日圆的避险资产需求。另外，一项指标显示日本今年夏季面临通缩风险，凸显日本银行（央行）的宽松措施短期内难以退场。
花旗集团评估交易员持有部位的“汇市日圆痛苦指数”，上周攀抵2015年来最高，反映基金持续加码日圆。东方汇理银行表示，现在是客户进场时机，日本第一生命保险集团也因预期日圆走强，正调整投资组合部位。高盛更预测日圆在下次金融危机时可能窜升至60日圆兑1美元。
然而，日圆却未如预期升值，4日盘中一度贬至112.02日圆兑1美元，为去年12月下旬来最低，就连美国总统川普上周末试图口头压低美元汇价，汇市也未受干扰。日圆从在1月3日“闪电升值”以来累计贬值逾3.9%，今年来则贬2%。
日银总裁黑田东彦4日在参议院预算委员会表示，央行会在适当时机讨论超宽松货币政策的退场计划，包括对金融机构停泊在日银的超额准备金调高利率。但他强调目前尚无具体退场计划，因为要达2%通膨目标“需要相当长的时间”。
彭博资讯根据八个物价指标所计算的日本通膨指标显示，日本今夏面临通缩风险，原因是油价下滑与手机电信费率调降，可能导致日本物价未来几个月大幅趋缓，增幅在夏季中降至零。
彭博经济学家指出，彭博通膨指标显示，核心通膨在政府10月调升消费税率之前，都有下行风险，同时还必须关注美中贸易战、英国脱欧等外部不确定性对日本国内劳动市场与物价造成的风险。
