由于债券交易商在联准会(Fed)降低其经济预测数据几天后，对美国和全球经济实力失去信心，美债殖利率22日加速下跌，引发了部分国债殖利率曲线的反转。殖利率曲线是指具有相同信用质量但到期日不同的债券殖利率利差走势，一般被认为是重要的衰退指标。
22日的走势加剧了本周美国国债殖利率的大幅下挫。10年期殖利率在本周结束时比18日交易价格低16个基点。30年期殖利率下跌13个基点。
根据Refinitiv TradeWeb数据，3个月国库券殖利率为2.459%，而10年期国债殖利率为2.437%，是2007年以来首次出现殖利率倒挂。
短期殖利率高于长期殖利率的上升通常被视为衰退预测指标，而且技术分析师认为特定曲线的反转比其他部分更为重要。
BMO资本市场利率策略师希尔(Jon Hill)说：“我要强调，3个月与10年的利差非常重要，因为Fed已经对如何能最佳预测未来经济衰退进行大量研究，并且发现这是最具参考价值的指标。”
希尔补充说，虽然最近的殖利率倒挂并不能保证经济衰退，但BMO根据克利夫兰和纽约Fed模型的研究表明，未来12个月内出现衰退的可能性为30%。最受华尔街重视的2年期国债殖利率与10年期国债殖利率之间利差目前仍呈正值。2年期殖利率收在2.31%。
不止美国殖利率大跌，德国10年期国债殖利率更跌破0%，为2016年10月以来新低。最新数据显示德国新订单和出口的加速下滑，导致3月制造业PMI初值44.7，创下79个月低点。
饱受脱欧不确定性困扰的英国，债市殖利率也纷纷下行。除了欧美之外，所有天期的日债也全部刷新2016年11月来新低。此外，新西兰10年期国债殖利率也史上首次跌破2%，而澳洲国债距离历史新低也仅有3个基点的距离。《彭博》统计，全球负收益债券余额已经升至2017年年中以来的最高水平。
债券交易员表示，美国国债殖利率的大幅波动显示，过去六个月通膨预期和经济成长预期均有所下降。
Fed 20日调降了对美国经济的预测，并表示计划结束其缩减资产负债表中持有的债券和抵押贷款支持证券(MBS)。投资人认为Fed的声明和主席鲍尔的谈话比预期更温和。
