联准会(Fed)一如市场预期,在政策会议中决定维持利率不变,并表示今年不会再升息。Fed制订政策的联邦公开市场委员会(FOMC)在三个月前的开始采取急剧的转变。
委员会成员12月估计,在2018年4次升息后,2019年升息2次是适当的。而在这波始自2015年12月的政策紧缩结束前,至少会再升息一次。
然而,除非情况发生显著变化,否则现在似乎不太可能升息。在其会后声明中,FOMC表示,在采取任何进一步升息前,它将保持“耐心”。
Fed目前将其联邦基金利率维持在2.25%至2.5%范围内。该利率被用作大多数变动利率消费性债务利息的指标,如信用卡和房贷。
Fed不再升息的决定伴随着国内生产总值(GDP)成长和通膨预期下降,以及失业率展望大幅上升。
对于不久前还在打算将其自金融危机时期以来的利率政策正常化的Fed来说,本周会议的发展代表着政策方向的大转弯。
Fed七年来一直将基准利率维持在接近零的水平,希望能刺激住房市场和整体经济活动。其低利率计划正好赶上股市史上最长的牛市。
然而,Fed主席鲍尔和他的前任叶伦一直试图让政策重新回到正轨,让Fed在面对另一次明显的经济衰退前拥有政策调整的空间。
除了长期的低利率,三轮债券购买也强化了为金融市场提供流动性。此举将Fed的资产负债表推高至4.5兆元,因此Fed试图通过逐步让债券到期不再买进的方式渐进缩减资产负债表规模。
这项缩表计划将在9月底结束,这个决定也与Fed在经济不确定性高涨时停止紧缩政策的金融市场压力相关。
Fed官员现在认为今年GDP成长率仅为2.1%,低于12月估计的2.3%,通货膨胀率达到1.8%,下降0.1个百分点。失业率目前为3.7%,比去年12月上升0.2个百分点。
对较低利率的展望也显示在FOMC“位图”的急剧下降中。这是个由17位FOMC委员预期利率走势的匿名图表。
在上季的预测中,只有两名成员预计不会升息。在本次会议中,这个数字已经变为11。12月的会议中有11名成员认为升息两次是合适的,如今这个数字变为两人。
FOMC在解释其决定的声明中表示,尽管2月非农就业人数增加2万人,但劳动市场依然“强劲”,经济活动“已趋缓”。
更具体地说,该声明称“最近的指标显示第1季家庭支出和商业固定投资成长放缓”,第1季也是向来GDP温和成长的时期。
声明补充说,由于能源价格下跌,通货膨胀率也“明显下降”。