华航(2610)虽然历经春节后的罢工,不过,预期油价下跌,客运营运发展正向,法人认为将对华航获利带来助益,预期今年获利将恢复成长,有望连续5年获利。 在客货运均呈现成长下,华航2018年营收1707.12亿元,年增9.3%,客运成长4.1%,货运成长15%,但受到油价上涨影响,侵蚀毛利率,毛利率降至10.1%,全年税后盈余17.9亿元,年减18.9%,每股税后盈余0.33元,连4年获利。成本结构方面,2018年燃油成本占比33%,航空燃油成本是影响公司成本变动最大因素,2018年航空燃油平均成本为85美元/桶,年增幅超过3成,今年第1季航空燃油成本平均为75.7美元/桶。法人指出,以华航一年用油估算,油价每桶每下降10美元,成本将节省1.8亿美元,对公司获利影响相当大。 今年客运估计是稳健发展,积极增班日本、韩国,政府也试办泰国及文莱来台免签,希望增加观光人潮,法人估计今年客运维持3~5%的成长;货运因美中贸易影响趋缓,今年获利估计持平或个位数下降。