港系外资表示，LED磊晶厂龙头晶电在蓝光LED和高毛利的四元LED产品皆面临价格压力，加上新事业贡献仍有限，今年亏损恐扩大，投资评等重申持有，目标价下修到23元。

晶电股价22日开高走低，盘中震荡翻黑，终场收24.9元，下跌0.4%；其他LED类股普遍走跌，隆达、亿光跌幅1.68%、0.92%，分别收在17.55元、32.25元。

港系外资出具研究报告表示，随着LED价格压力持续浮现，蓝光LED获利率今年可能继续恶化，照明终端产品价格也暴跌，意味着晶电今年亏损恐扩大。

港系外资指出，晶电以往在四元LED产品享有稳定获利率，原因是中国同业还无法供应四元LED，但近期整体产业的四元LED产能持续放量，可能带来更大的竞争压力，预估晶电2019年营收将年减1%，毛利率将从去年13.2%下滑到今年9.3%，每股亏损将从去年0.42元扩大到今年1.14元。

新事业方面，港系外资预估晶电的晶圆代工事业今年营收约3亿元到5亿元，今年营收占比将达2%，加上Mini LED（次毫米发光二极管）、VCSEL（垂直共振腔面射型激光）贡献仍有限，对获利帮助不大，将晶电目标价从24元小幅下修到23元，并认为股价已反映多数利空消息，重申“持有”投资评等。

法人表示，LED产业2019年第1季需求仍不强，但欧美地区的LED照明价格有止滑迹象，四元LED、显示器、特殊商业照明等将渐增温，晶电新产品例如应用在高阶电竞显示器及商用的Mini LED在今年陆续通过认证后，2019年第2季可望大量出货，VCSEL也已送样认证，有机会开始出货，晶电获利可望好转，将对提升平均产品单价和毛利率有所助益。