欧元区通膨未达标、经济无法回温，升息可能需延至明年。图为德国汉堡的一处批发市场。（法新）
在全球经济放缓的前景下，主要经济体央行的紧缩政策都踩刹车，如美国联准会（Fed）已暂停升息步调，变为谨慎观望的态度。《路透》调查则显示，欧洲央行（ECB）恐陷入与日本相同的困境，通膨未达标、经济无法回温，升息可能需延至明年，且会再释出新1轮贷款计划。
就在2个月前，ECB刚撤回2.6兆欧元购债计划、量化宽松（QE）也将退场，但欧洲主要经济体成长迅速减缓，通膨也没有上升迹象。据《路透》2月22日至28日对约100名经济学家的调查，欧元区今年GDP预计成长1.3%，是2年来最低预测，也是第4次下调2019年预测，而未来12个月欧元区经济衰退的可能性中位数为25%。另外，预计今年通膨率平均为1.4%，且至少在2022年之前不会达到2%的目标。
存款利率现为负0.4%，原本预测今年底会调升，此调查显示可能延后至明年；主要再融资利率现为0%，原预测明年第1季调升，同样将延后至明年下半年。
超过90%受访者表示，ECB的QE退场时机是正确的。分析师却指出，ECB可能已经错过当前周期正常化政策的机会，现有84%受访者认为ECB将在7月前向银行提供新的低价贷款，甚至最早可能在3月就启动1系列定向长期再融资操作（TLTRO）。该操作鼓励银行向家庭和非金融企业（即实体经济）放贷，但不包含房贷。
荷兰合作银行（Rabobank）宏观策略主管Elwin de Groot表示：“现在的情况有点像日本。看看日本央行，就算经济有点起色，他们也只是修改一下宽松政策持续的可能性，连升息都没想过。如果欧元区的通膨也停滞在目前水准的话，那我们可能就陷入‘日本轮回’，毫无升息机会了。”
不过瑞典北欧斯安银行（SEB）欧元区首席策略师Marius Gero Daheim表示，结束QE不代表全面撤回刺激政策，而是停止刺激政策扩大。“但如果经济放缓更加持久，那年中有可能再实施进一步的刺激措施。ECB为银行提供另1轮长期资金只是要维持目前资金流的供应量，并防止流动性紧缩。”
