大摩续吁减持南航上月RPK强劲增长仅属暂时性
发布时间：2024-12-26
爽报 YesDaily.COM
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摩根士丹利 中国南方航空(01055)
评级：减持->减持
目标价：4.65元 -> 4.65元 (较前收市价7.37元有37%潜在跌幅)
中国南方航空公布，11月份载客量按年升14.45%，而今年首11个月的载客量按年升9.86%。摩根士丹利发表报告，维持南航“减持”评级，目标价4.65元。
大摩表示，南航上月客运收益公里数(RPK)按年增长加快至15.4%，增长强劲，不过相信这由于10月分内地召开中共十九大会议，被抑制的旅游需求在11月份释放，故令数字暂时性地上升。货物及邮件需求放缓，货运周转量(RFTK)按年增长明显放缓至2.3%，较10月份的6.8%低，国内及国际航线均呈弱势。
该行考虑到未来数年油价上升机会较大，以及人民币升值潜力有限，故维持4.65元之目标价。
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