【EJFQ信析】巴隆氏新年荐股3只有势可留意
踏入年底，投资者焦点自然是明年股市展望及个股推介。美国著名财经杂志《巴隆氏》(Barron's)每年都会推荐十大美股。回首该杂志去年12月挑选的10只股份，在2017年的总回报(包括股息．下同)高达29.8%，跑赢同期标普500指数的22.8%。其中，表现最佳的分别是豪宅建筑商Toll Brothers、苹果公司(Apple)及消费品巨擘联合利华(Unilever)。
虽然上述公司在过去一年的实质盈利未有明显优于市场预测，但由于估值便宜，因此吸引资金青睐。Toll Brothers受惠美国房地产市场强劲复苏，股价年初至今累升53.1%。
苹果年初预测市盈率(P⁄E)只有12倍，随着主打高端客户的旗舰手机iPhone X登场，刺激股价年内累升51.1%。
联合利华拒绝美国食品生产巨擘卡夫亨氏(Kraft Heinz)的收购要约后，进行股份回购，并大幅增派股息12%，除计划进一步剥离增长缓慢的非核心业务，也开始深化削减成本，累计回报高达41.3%。
然而，《巴隆氏》推荐的其他股份如默克药厂(Merck)和迪士尼(Walt Disney)，表现却未如人意。默克药厂年初迄今回报为负7.7%，主要因为第三季业绩不佳，加上撤回向欧盟申请肺癌药Keytruda，导致股价在10月底时急泻。迪士尼则受累体育频道ESPN业绩持续令人失望，股价仅上涨5.1%，明显跑输标指。
Factset数据显示，美股今年预测市盈率为18.3倍，不算便宜，现阶段要挑选出明年仍有大幅上升空间的股票并不容易。《巴隆氏》推荐的2018年10大股份中，包括去年也在名单内的Google母公司Alphabet和达美航空(Delta Airlines)，另外8家分别是“股神”毕非德(Warren Buffett)的投资旗舰巴郡(Berkshire Hathaway)、德国福士汽车(Volkswagen)、美国石油开采公司Pioneer Natural Resources、半导体器材供应商Applied Materials、美国能源输送业巨擘Enterprise Products Partners、贷款公司Ally Financial、医保公司Anthem，以及食品供应分销商US Foods。
上述股份中，Alphabet具有火热的AI人工智能概念，而且预测市盈率只有21倍，算得上是兼具价值与增长概念的大型股份；至于巴郡，由于旗下的业务非常广泛，被认为是美国税改的大赢家；达美航空的预测市盈率只有约10倍，估值不高，同样值得多加关注。
港股方面，恒指周五再创本月新高，收报29578点，升210点(0.7%)；圣诞假期前夕交投淡静，全日成交金额仅718亿元。技术走势方面【图】，恒指从支持水平及一年上升趋势线回升，并突破日前高位，日线MACD于零水平掉头向上，反映升势未受破坏。展望后市，恒指若升抵30200点水平(由2015年至今形成的上升通道顶部)料将遇上明显阻力。
信报投资研究部
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