大和升富力地产评级价跌提供买入机会
发布时间：2024-11-24
爽报 YesDaily.COM
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大和资本 富力地产(02777)
评级：跑赢大市 -> 买入
目标价：21.97元->21.97元(较前收市价16.4元有34%潜在升幅)
大和资本发表报告指，富力地产近期股价下跌，回报与风险状况大为改善，相信基本因素正在改善下，估值料有可观上行空间，认为股价下跌提供买入机会，把投资评级由“跑赢大市”上调至“买入”，维持目标价21.97元。
大和指，今年富力合同销售将超过800亿元人民币，而当中并非涉及一次性商业项目销售，这确认了集团最终建立了达到持续物业销售之能力，同时保存了毛利率。大和估计集团2017至19年毛利率超过30%，相信未来数年合名销售保持上升。
大和继续看好富力，尤其于土地收购及维持毛利率方面，但富力负债水平较高，不过大和相信随着富力合约销售上升，市占率增加，以及于2015及16年所获得的再融资其利率较低，相信富力高负债风险将下降。此外，富力今年初收购万达酒店项目作价吸引，乃集团一项重要策略性之交易。
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